mundial de fertilizantes (Bloomberg/James MacDonald)
Por Kim Chipman – Gerson Freitas Jr.
A maior fabricante mundial de fertilizantes disse que a demanda começou a se estabilizar após os choques dos últimos anos que provocaram grandes oscilações do lucro da empresa.
“Estamos voltando, pelo menos, a um mercado que chamaríamos de estável”, disse Ken Seitz, CEO da Nutrien, em uma entrevista na sede da Bloomberg em Nova York.
Eventos do tipo “Cisne Negro” – calamidades imprevistas que levam os mercados a uma queda vertiginosa – alteraram os ciclos típicos do mercado, disse o CEO.
A invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022 interrompeu as remessas globais de fertilizantes e levou os preços – e os lucros da Nutrien – a níveis recordes. No entanto, como agricultores e distribuidores de varejo se recusaram a aceitar o choque de preços, a demanda caiu.
A Nutrien e rivais preveem melhores condições de mercado no segundo semestre que, até agora, ainda não se concretizaram.
Os lucros da empresa canadense caíram 71% no primeiro trimestre. As ações, por sua vez, caíram mais de 50% em relação ao recorde registrado em abril de 2022, logo após a invasão da Ucrânia pela Rússia.
“Estamos observando uma demanda que, depois de um período muito volátil, com alguma destruição da demanda, só hoje está retornando à tendência esperada”, disse Seitz, obvando que os preços dos fertilizantes hoje estão abaixo da média de 10 anos.
A Nutrien reagiu descartando grandes planos de investimento e colocando alguns ativos à venda na América do Sul, enquanto se concentra na restauração do crescimento.
Embora algumas interrupções anteriores no fornecimento tenham diminuído, o transporte marítimo continua sendo um desafio em meio à crise atual na região do Mar Vermelho.
As rotas comerciais de fertilizantes foram drasticamente redirecionadas, pois algumas nações estão dispostas a aceitar produtos de países sancionados.
O Brasil, em particular, tem sido um ponto sensível para a Nutrien. Os temores de escassez de suprimentos devido às interrupções na Europa Oriental levaram a um excesso de estoques de fertilizantes no país. Mas o aumento das taxas de juros tornou o excesso ainda mais difícil de administrar.
Os agricultores agora optam por compras just-in-time, disse Seitz, acrescentando que o excesso de pesticidas levará o restante deste ano e possivelmente até 2025 para ser resolvido.
Na Argentina, a Nutrien trabalha para vender suas operações de varejo agrícola e considera opções para sua participação de 50% na Profertil, uma empresa de fabricação de ureia e amônia que tem com a companhia petrolífera estatal argentina YPF.
Se a Nutrien vender a participação com os negócios de varejo, ela se juntará a uma série de outras grandes empresas que deixaram o país sul-americano.
O desafio de repatriar dólares é um problema importante devido aos controles cambiais da Argentina, segundo o CEO. A Nutrien perdeu dinheiro quando transferiu moeda para fora do país porque teve que usar uma taxa de câmbio mais cara.
“Eu não diria que estamos clamando para sair da Argentina, apenas estamos sendo muito ponderados sobre nossas opções estratégicas no país”, disse Seitz. No entanto, ele acrescentou que “não vemos nenhuma indicação de que algo vá mudar” sob a nova administração do presidente Javier Milei.
Nos EUA, os agricultores correram para concluir o plantio de milho e soja após um período mais chuvoso na primavera no Hemisfério Norte. Seitz estimou que os Estados Unidos plantarão cerca de 90 milhões de acres de milho e 86,5 milhões de acres de soja, embora o cultivo de milho “possa ser um pouco menor” devido aos recentes desafios climáticos, disse ele.
Embora a perspectiva de menos plantações de milho possa afetar as aplicações do fertilizante nitrogenado usado para cultivar o grão, Seitz observou que poderia haver um amplo uso de nitrogênio no meio e após a estação de crescimento, e ele não vê motivo para alterar a orientação de vendas de nitrogênio da empresa de 10,6 milhões de toneladas a 11,2 milhões de toneladas.
Embora os preços das safras tenham caído, o mesmo aconteceu com os custos dos insumos agrícolas, em um momento em que a renda dos produtores continua saudável, de acordo com Seitz. “Tudo indica que os agricultores estão procurando, como de costume, maximizar os rendimentos”, disse.
Fonte: Bloomberg Línea
